[1]钱红光,刘 岩,乐红艳.混合所有制、股权结构与管理效率——基于国有上市企业的实证分析[J].湖北工业大学学报,2019,34(6):24-28+48.
 QIAN Honguang,LIU Yan,YUE Hongyan.Mixed Ownership, Equity Ownership Structure and Managerial Efficiency-An Empirical Study Based on State-owned Listed Companies in China[J].,2019,34(6):24-28+48.
点击复制

混合所有制、股权结构与管理效率
——基于国有上市企业的实证分析
()
分享到:

《湖北工业大学学报》[ISSN:1003-4684/CN:42-1752/Z]

卷:
34卷
期数:
2019年第6期
页码:
24-28+48
栏目:
湖北工业大学学报
出版日期:
2019-12-05

文章信息/Info

Title:
Mixed Ownership, Equity Ownership Structure and Managerial Efficiency
-An Empirical Study Based on State-owned Listed Companies in China
文章编号:
1003-4684(2019)06-0024-05
作者:
钱红光1 刘  岩1乐红艳2
1 湖北工业大学经济与管理学院, 湖北 武汉 430068;
2 湖北工业大学财务处, 湖北 武汉 430068
Author(s):
QIAN Honguang1 LIU Yan1 YUE Hongyan2
1 School of Economics and Management, Hubei Univ. of Tech., Wuhan 430068, China;
2 Finance Office, Hubei Univ. of Tech., Wuhan 430068, China
关键词:
混合所有制 股权结构 管理效率
Keywords:
mixed ownership equity ownership structure managerial efficiency
分类号:
F275
文献标志码:
A
摘要:
混合所有制改革是提高我国国有企业国际竞争力的重要举措,其核心是合理配置股权结构,提高混合所有制企业的管理效率。以2011-2016 年240家A股国有上市企业为研究对象,从不同性质参股股东持股比例和股权集中度两个维度,实证分析混合所有制企业股权结构对管理效率的影响。结果显示:国有参股股东持股比例与管理效率呈负相关;民营股东持股比例与管理效率之间相关性不显著;金融机构类股东持股比例与管理效率呈正相关;股权集中度与管理效率呈倒“U”型曲线关系。
Abstract:
The reform of mixed ownership of state-owned enterprises is an important measure to improve the international competitiveness of state-owned enterprises in China. The core purpose is to reasonably allocate the ownership structure and improve the management efficiency of the mixed ownership enterprises. This paper made an empirical analysis of the effects of non-controlling shareholders (NCS) on managerial efficiency,and the relationship between the equity ownership structure of mixed ownership firm and managerial efficiency, based on the data of the 240 state-owned listed companies in China from 2011 to 2016. The results show that the proportion of the state-owned NCS is significantly negatively correlated with the managerial efficiency; the proportion of the private-owned NCS is not significantly correlated with the managerial efficiency; the proportion of the finance-owned NCS is significantly positively correlated with the managerial efficiency; the ownership concentration has a reverse “U” relationship with managerial efficiency.

参考文献/References:

[1] 陈林,万攀兵,许莹盈.混合所有制企业的股权结构与创新行为——基于自然实验与断点回归的实证检验[J].管理世界,2019,35(10):186-205.
[2] Lev B, Radhakrishnan S.“The valuation of organization capital”,measuring capital in the new economy[M]. Chicago:University of Chicago Press,2005.
[3] 李唐,董一鸣,王泽宇.管理效率、质量能力与企业全要素生产率——基于“中国企业——劳动力匹配调查”的实证研究[J].管理世界,2018,34(7):86-99,184. 
[4] 吴敬琏.大中型企业: 建立现代企业制度[M].天津: 天津人民出版社,1993.
[5] Cheng M, Lin B, Wei M. How does the relationship between multiple large shareholders affect corporate valuations? Evidence from China[J]. Journal of Economics and Business,2013,70(C) 43-70. 
[6] 郝阳,龚六堂.国有、民营混合参股与公司绩效改进[J].经济研究,2017,52(3):122-135
[7] 张维迎.企业理论和中国企业改革[M].北京: 北京大学出版社,1999.
[8] 张继德,刘素含.从中国联通混合所有制改革看战略投资者的选择[J].会计研究,2018(7):28-34.
[9] 孙光国,刘爽,赵健宇.大股东控制、机构投资者持股与盈余管理[J].南开管理评论,2015,18(5):75-84.
[10] 李青原,时梦雪.监督型基金与盈余质量——来自我国A股上市公司的经验证据[J].南开管理评论,2018,21(1):172-181.
[11] Coffee J C, Jr. Liquidity versus control: the institutional investor as corporate monitor[J]. Columbia Law Review, 1991, 91(6):1277-1368. 
[12] 王甄,胡军.控制权转让、产权性质与公司绩效[J].经济研究,2016,51(4):146-160.
[13] 黄建欢,李卓霖,尹筑嘉.混合所有制企业的股东利益冲突、股权混合模式与公司绩效[J].湖南大学学报(社会科学版),2017,31(1):68-74.
[14] 汤谷良,戴璐.国有上市公司部分民营化的经济后果——基于“武昌鱼”的案例分析[J].会计研究,2006(9):48-55,96.
[15] 薛安伟.跨国并购对企业管理效率的影响研究——基于倾向得分匹配方法的实证分析[J].国际贸易问题,2018(3):24-36.
[16] 徐莉萍,辛宇,陈工孟.股权集中度和股权制衡及其对公司经营绩效的影响[J].经济研究,2006(1):90-100.
[17] 杨继生,阳建辉.行政垄断、政治庇佑与国有企业的超额成本[J].经济研究,2015,50(4):50-61,106.
[18] 陈林,唐杨柳.混合所有制改革与国有企业政策性负担——基于早期国企产权改革大数据的实证研究[J].经济学家,2014(11):13-23.
[19] 余官胜,范朋真,都斌.我国企业对外直接投资速度与经营效益——基于管理效率视角的实证研究[J].产业经济研究,2018(2):29-38.
[20] 刘汉民,齐宇,解晓晴.股权和控制权配置:从对等到非对等的逻辑——基于央属混合所有制上市公司的实证研究[J].经济研究,2018,53(5):175-189.

相似文献/References:

[1]张 英,宋 洁. 电子信息企业研发投入与企业价值——基于股权结构调节视角[J].湖北工业大学学报,2021,(3):10.
 ZHANG Ying,SONG Jie. An Empirical Study on the Relationship between R&D Investment and Enterprise Value in Electronic Information Enterprises—Based on Adjustment Perspective of Equity Structure[J].,2021,(6):10.

备注/Memo

备注/Memo:
[收稿日期] 2019-07-18
[第一作者] 钱红光(1964-), 女, 湖北武汉人,湖北工业大学教授,研究方向为会计理论
[通信作者] 刘    岩(1994-), 男, 湖北宜昌人,湖北工业大学硕士研究生,研究方向为会计理论
更新日期/Last Update: 2019-12-06